波司登：23/24财年业绩超预期，配售不改长期业绩向好

[Table_Page] 跟踪研究|耐用消费品与服装 证券研究报告 [Table_Title] 【广发 纺 服 & 海 外 】波司登 (03998.HK) 23/24 财年业绩超预期,配售不改长期业绩向好 [Table_Summary] 核心观点: ⚫ 公司 2023/24 财年业绩超预期。根据公司财报,2023/24 财年公司收 入 232.14 亿元,同比增长 38.4%,归母净利润 30.74 亿元,同比增长 43.7%。公司每股收益 0.28 元。全年派息每股约 0.25 港元。分业务, 品牌羽绒服业务收入 195.21 亿元,同比增长 43.8%,贴牌加工业务收 入 26.70 亿元,同比增长 16.4%,女装业务收入 8.20 亿元,同比增长 16.6%,多元化服装业务收入 2.03 亿元,同比增长 0.3%。另外品牌羽 绒服业务线上收入 68.36 亿元,同比增长 41.3%,收入占比 35.0%。 ⚫ 看好公司 2024/25 财年业绩保持稳健增长。品牌羽绒服业务方面,主 品牌波司登有望通过强化品牌引领,品牌认知升级,店铺形象升级,强 化品类经营,强化渠道运营,强化客户体验,保持快速增长。雪中 ...