国君房地产|LPR下调,实际利率为锚

证书编号:S0880518010002 央行对LPR1Y和5Y均做调整,下调10bp,和年初类似,从时间选择和下调幅度上均比较温和,并不激进。2024年2月LPR5Y做了一次25bp的下调,尽管幅度 比本次更大,但并不激进,从实际利率角度来看,并没有出现实际利率的明显回落。本次调降幅度较上次更小,从力度来看,会较前期更弱,因此,从传递的信息 来看,也属于温和调降。 按揭贷款增量调减点、存量调LPR,考虑前期已经有了减点的调降,本次降LPR对存量影响更大,同时,有助于缓解新老按揭利率差异。由于过去数月LPR并没有 调降,为了支持购房需求,包括一线城市在内的大多数城市是通过减点的方式来调降利率,这使得新老按揭贷款利率不断拉开差距。上一轮系统性的调降存量按揭 贷款利率米匹配新老按揭贷款是在2023年9月底,当前即便一线城市,也在LPR的基础上下调40bp,因此,新老利率差异再次拉开,当前调降LPR有助于缓解利 率差异。需要注意的是,利率差异的影响并不体现为抑制需求,而是会导致提前还款的加剧。 实际利率仍然处于相对高位,预计后续还有实际按揭贷款利率调降的空间。尽管过去2年名义按揭贷款利率已经下调多次,但经过通胀调整后 ...