宏观经济评论

宏观经济评论 第一上海研究部 research@firstshanghai.com.hk 第一上海证券有限公司 www.mystockhk.com 还有一个相对次要的数据是上个月的费城联储统计的制造业调查，这个数据也是大 超预期的，虽然这个数据并不具备特别大的代表性。 策略 在我们看来，首先阿斯麦的业绩指引不太好，这个问题跟台积电的业绩并没有必然 的关系。我们也注意到，过去台积电的高管曾拒绝使用阿斯麦尔最新的最高端的光 刻机，认为他们太贵了，宁愿在现有的设备上继续挖掘潜力以完成高端制程。台积 电的做法我们认为是非常好的，能降低成本，提高利润率。不能简单地因为阿斯麦 的业绩三季度指引不好，就简单的外推到说台积电也不好；他们很可能会有相反的 走势。我们还是继续看好台积电。我们认为川普发表的涉台言论是符合事实的，但 并不会直接影响到台积电的估值；近期股价走势也是空头在利用市场情绪在进行操 纵。 个股 这段时间涨的不错，后续川普要参加比特币大会，在他的竞选筹款过程中，对比特 币投资人也是非常友好，甚至也有传言说川普要把比特币纳入美国的战略储蓄资产 体系。但我们认为可能性并不是特别大，毕竟这个应该是由美联储来决定。但是 ...