谷歌-A：24Q2财报点评：云增速持续提升，广告业务在宏观承压下保持稳健

证券研究报告 | 2024年07月25日 谷歌(ALPHABET)-A（GOOGL.O)24Q2 财报点评 优于大市 云增速持续提升，广告业务在宏观承压下保持稳健 业绩总览：广告业务持续加速增长，云增速恢复，利润率显著提升。① 整体：FY24Q2 公司营收 847 亿美元（同比+13.6%，CC+15%），GAAP 毛 利率 58.1%，营业利润 274 亿美元（营业利润率 32.36%）。②分业务： 谷歌服务收入 739 亿美元（同比+11.5%），营业利润率 40%，其中包括 谷歌广告收入 646 亿美元（同比+11.13%）和其他非广告业务收入 93 亿 美元（同比+14.4%）。广告收入包括谷歌搜索广告收入 485.1 亿美元（同 比+13.8%），YouTube 广告收入 86.6 亿美元（同比+13%），谷歌网络联 盟收入 74 亿美元（同比-5.2%）。谷歌云收入 103.5 亿美元（同比+28.8%、 环比+8%）；Other Bets（创新业务）收入 3.65 亿美元（同比+28.1%）。 业务重点：①广告业务在宏观经济弱化下保持整体稳健增长：广告收入 同比 11%（环比-2pcts），北美 ...