银行行业：稳增长、保息差目标下，存贷款同步降息

银行行业：稳增长、保息差目标下， 存贷款同步降息 事件：政策利率、LPR、存款相继降息，释放稳增长、保息差的积极信号。 行 业 研 究 7 月 22 日，央行推出 4 条重磅操作，货币政策框架调整迈出重要一步。 （1）将公开市场 7 天期逆回购操作调整为"固定利率、数量招标"，并将 操作利率下调 10BP 至 1.70%。（2）7 月份 1 年、5 年以上 LPR 均下降 10BP 至 3.35%、3.85%。（3）对有出售中长期债券需求的 MLF 参与机构，可申 请阶段性减免 MLF 质押品。（4）同步下调各期限 SLF 利率 10BP。 7 月 25 日，国有大行下调存款挂牌利率，定期存款利率降幅 10-40BP。 7 月 25 日，央行下调 1 年期 MLF 中标利率 20BP 至 2.30%。 点评： 三中全会后、稳增长诉求增强，降息体现"以我为主"政策思路。近期公布的 经济数据显示二季度国内经济增速有一定下滑压力，内需不足问题依然突出。 三中全会指出要"坚定不移实现全年经济社会发展目标"，稳增长诉求有所增 强。此时降息体现了央行"以我为主"的政策思路。 新货币政策框架逐步明确：以 7 天 OMO 利 ...