红旗连锁：主业企稳，注重存量门店升级

盈利预测： 赋能稳增长 [联系人： Table_Contacts]杨起帆 021-38003554 yangqifan@gf.com.cn [Table_Title] 红旗连锁（002697.SZ） 主业企稳，注重存量门店升级 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 事件：公司发布 2024 年半年报。（1）根据公司半年报，24H1 公司实 现营业收入 51.9 亿元，同比增长 3.7%。归母净利润 2.7 亿元，同比增 长 3.8%。扣非净利润 2.4 亿元，同比增长 0.2%。24H1 公司实现毛利 率 29.0%，同比下降 0.37pps。净利率为 5.1%，同比提升 0.01pps。 其中，主营业务净利润 2.1 亿元，同比增长 6.1%；公司投资新网银行、 甘肃红旗等实现投资收益 5936 万元，同比有所下降。（2）单 24Q2， 公司实现营业收入 25.2 亿元，同比增长 2.7%。归母净利润 1.0 亿元， 同比下降 10.9%。扣非净利润 0.9 亿元，同比下降 12.7%。公司实现 净利率 4.1%，同比下降 0.63pps。销售费率和管理费率有所下降，公 司销售费用率 21.7%， ...