计算机行业跟踪分析：从谷歌财报看AI投入与产出

[Table_Title] 计算机行业 [Table_Page] 跟踪分析|计算机 证券研究报告 从谷歌财报看 AI 投入与产出 [Table_Summary] 核心观点： 谷歌发布 FY24Q2 财报，谷歌云营收占比提升。FY24Q2 公司实现营 收 847 亿美元，实现净利润 236.2 亿美元。分业务看，谷歌服务、谷 歌云分别实现营收 739 亿美元、103 亿美元，贡献营收占比分别为 87.2%、12.2%。 谷歌广告业务收入增长平稳，目前 AI 增量贡献或有限。谷歌于 2023 年 12 月推出 Gemini 大模型，此后应用于其广告业务中。23Q4-24Q2， 广告业务营收分别为 655 亿美元、617 亿美元和 646 亿美元，同比增 速分别为 11%、13%和 11%。在 Gemini 大模型推出后，谷歌的广告 业务的营收增长并未发生明显的持续增长。我们判断，尽管 AI 相关功 能推动其广告业务相关产品升级，但其体现在收入层面的增长数据并 不明显，目前 AI 在广告业务收入增长中的贡献或较为有限。 AI 拉动谷歌云业务增长，季度收入首次突破百亿美元。受益于 AI 拉动， 谷歌云增长强劲，FY2 ...