银行：央行降息点评-LPR“换锚”，与七天逆回购联动加强

行 业 研 究 证券研究报告 ＃industryId＃ 银行 ＃relatedReport＃ LPR"换锚"，与七天逆回购联动加强 ——央行降息点评 ＃createTime1＃ 2024 年 7 月 23 日 ＃investSuggestion 推荐 ＃(＃ investS uggesti onChan ge＃ 维持） 投资要点 ＃⚫ summary LPR 与七天逆回购利率联动加强，与 ＃ MLF 联动弱化。本月 LPR 与 7 天逆回购 利率同步下降，MLF 利率保持不变，与此前潘功胜行长在陆家嘴论坛提及的货 币政策思路相符。6 月 19 日，潘功胜行长在陆家嘴论坛上提出，"未来可考虑 明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前看 7 天期逆回购操作 利率已基本承担了这个功能"。7 月 12 日，金融时报也发文提及 LPR 或迎改 进，"MLF 对 LPR 定价有一定参考作用，但也不是完全挂钩，未来也可以考虑 借鉴国际经验，用类似 SOFR 的短端市场利率作为浮动贷款利率的定价基准"。 ⚫ 央行持续展现稳定长端利率的决心。央行下调 7 天逆回购利率的同时，发布 公告"有出售中长期债券需求的 MLF ...