震荡筑底后八月可能有反弹机会

震荡筑底后八月可能有反弹机会 定期报告 当前来看，A 股震荡筑底后短期可能有反弹机会。（1）经济和盈利短期延续弱修 复趋势。一是短期经济预期偏弱但可能边际改善：首先地产销售和消费低迷、外需 可能走弱，经济修复预期偏弱；其次近期 3000 亿大规模设备更新和消费品以旧换 新政策落地，消费和制造业投资增速可能有所回升。二是中报业绩显示 A 股盈利回 升趋势延续。（2）短期政策和外部冲击偏正面。一是三中全会后保增长相关政策 可能加速出台和落地：首先，近三届三中全会召开后，短期内政策均密集落地；其 次，今年三中全会重点强调的发展新质生产力、扩大内需等相关的政策短期可能加 速落地。二是海外降息预期上升，短期中美摩擦风险有限：首先，美联储 9 月大概 率降息；其次，美国大选竞争白热化，短期内中美摩擦风险上升的概率较低。 红利和科技占优会发生变化吗？ 2024.7.20 深化改革，关注科技和扩内需 2024.7.19 特 朗 普 若 胜 选 ， 对 市 场 有 何 影 响 ？ 2024.7.15 风险提示：历史经验未来不一定适用，政策超预期变化，经济修复不及预期。 分析师 邓利军 SAC 执业证书编号：S091052308 ...