电子行业周报：关注行业景气复苏及智能化创新

华福证券 行 业 研 究 关注行业景气复苏及智能化创新 投资要点： 行 业 定 期 研 究 电子行业周报（7.22-7.28） 关注行业景气复苏。半导体行业在历经了2022-2023年的去库存 后，当前库存水位健康。IC设计和半导体经销商的库存周转在23年 Q1度达到高点后，连续三个季度下降，并在23年Q4触底。24年Q1 末平均周转天数较去年同期减少了69.78天，行业去库存进展顺 利。而随着AI从云到端的需求不断涌现，新一轮半导体上行周期已 经到来。据半导体行业协会数据，2024年5月全球半导体行业销售 额达到491亿美元，同比增长19.3%，环比增长4.1%。2024年每个 月，全球半导体市场都实现了同比增长，且5月份的销售额同比增 长率创下了2022年4月以来的最大增幅，行业复苏势头强劲。当 前，据科创板日报报道，24Q2以来，在AI算力及多家大厂急单的 推动下，出现量大且覆盖面广的产品需求，致使头部晶圆厂已出现 产能紧张的状况。而稼动率的提升将有望改善相关固定资产的经济 效率，那么重资产的晶圆制造、晶圆封测等环节盈利弹性值得期 待，与此同时,半导体材料出货量也有望随着稼动率的提升而从中 获益。此外， ...