天禄科技：导光板业务筑底回升，TAC膜国产替代打造第二成长曲线

天禄科技（301045.SZ）/电子 证券研究报告/公司深度报告 2024 年 7 月 26 日 报告摘要 [Table_QuotePic] 股价与行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 相关报告 公司创立于 2010 年，目前已成长为全球中大尺寸导光板领域的核心供应商，在 笔记本、台式显示器领域全球市占率保持在 15%-20%之间，并呈现稳定提升态 势。下游核心客户包含京东方（BOE）、三星电子、LG 等全球知名企业。公司通 过研发投入和开拓下游客户，有望持续提升高端产品份额和盈利能力，竞争地位 稳固。 ◼ 持续拓展光学领域，TAC 膜开拓第二成长曲线 公司进军 TAC 膜项目，产业龙头入股助力。京东方旗下显智链投资为公司上市前 战略股东，2023 年 8 月，显智链再次投资入股公司 TAC 膜项目子公司；12 月公 司再次引入国产偏光片头部企业三利谱入股合资公司。多家产业龙头的加入有望 为公司提供资金、技术、渠道等多方面帮助，并起到良好示范带头作用，预计公 司后续将持续引入更多产业链战略客户投资入股，合力实现 TAC 膜国产替代。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 生产工艺具有共通性，公司所采购的 TAC ...