携程：中国在线旅游行业领导者与全球拓展之路

M.O） 首发报 买入 中 中国在线旅 旅游行业领 领导者与全 全球拓展之 之路 在线旅游服 能够提供全 导地位。通 动。面对过 控制成本等 破。2023 年 行业的强劲 服务 全方 通过 过去 等措 年至 劲韧 1）宏观经 外扩展不及预 经济发展不及 预期；5）品 及预期；2） 品牌声誉风险 地缘政治风 险。 风险；3）竞 竞争 携程集 集团（T TCOM 商 位 不 疫 施 今 性 购 技 务 略 用 国 的 20 20 保 旅 曲 速 局 势 团 15 于 入 加 中国最大的 ，从成立最 旅行服务的 断的产业融 情挑战，携 ，有效缓解 ，携程的业 ，也展现出 国际市场形 如 Skyscan 术优势，逐 的网络体系 ，如在欧美 Trip.com 际市场的品 增长势头。 18 年同期相 18 年同期增 国内+国际双 持高度活跃 游需求提升 线，其中预 扩张态势。 ，我们预计 ，实现长期 目标价 54. 2024-2026 2.3/176.7/ 2024 年盈利 评级。 重要风险： 剧；4）海外 的在线旅游服 最初的机酒预 的中国 OTA 行 融合及技术创 携程通过积极 解了疫情冲击 业绩已实现超 携程集团在 ...