苏交科：扣非业绩稳步提升，看好低空经济行情催化

公司报告 | 半年报点评 公司发布 24 年半年报，24H1 实现营业收入 20.59 亿元，同比+2.62%，实 现归母净利润 1.58 亿元，同比-7.75%，扣非归母净利润 1.37 亿元，同比 +9.87%，收入维持正增长，归母净利润承压，我们认为主要由于 23 年同期 非流动资产处置、委托投资损益较多，扣非后利润仍保持了较好增长。我 们认为公司或继续严控项目承接标准，保障项目盈利与回款，后续报表质 量有望延续改善。新业务方面，公司围绕低空经济持续探索，中长期来看 有望打造第二成长曲线。 23 年以来，公司加速布局低空经济业务，在京津冀、长三角及粤港澳等地 区密集布局低空应用飞行服务、无人机设备检测与鉴定、低空飞行培训、 低空经济产业发展研究、低空飞行基础设施及监管体系建设、各类应用场 景策划与开发等六大业务方向，中长期来看，有望给公司业绩及估值带来 较好的提升空间。我们维持此前预测，预计 24-26 年公司归母净利润为 3.9、 4.5、5.1 亿元，维持"增持"评级。 看好低空经济的持续催化，维持"增持"评级 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 鲍荣富 分析师 SAC 执业证书编号：S11 ...