药明康德：尽管存在地缘政治不确定性 ， 但令人印象深刻的订单增长

2024 年 7 月 31 日 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 药明康德 （ 603259 CH ） 尽管地缘政治 ， 但令人印象深刻的订单增长 不确定性 (上一个 TP RMB54.27 RMB53.23) 33.4% 药明康德公布 1H24 营收 172.4 亿元人民币 ， 同比下降 8.6% ， 归属经常性净利润 441 亿元 ， 同比下降 8.3% ， 归属 调整后的非国际财务报告准则净利润 43.7 亿元人民币 ， 同比下降 14.2% 。 1H24 收入 / 可归属调整后的非国际财务报告准则净收入占我们的 45.3% / 46.0% 2024 年全年预估和彭博社共识的 43.8% / 44.7% ， 均为 这在很大程度上符合其历史范围。非 COVID D & M 收入 (在化学部分) 经历了 2.7% 的同比小幅下降 1H24 ， 继 1H23 年基数相对较高之后。值得注意的是 ， 药明康德的积压、 不包括 COVID - 19 商业项目 ， 上半年同比增长 33.2% ， 表明在地缘政治不确定性中客户需求强劲。管理层有 重申其 2024 年 38.3 - 405 亿元人民币的收 ...