药明康德：2024年半年报点评：利润端有所承压，业绩环比改善

2024 年 8 月 1 日 公司研究 利润端有所承压，业绩环比改善 ——药明康德（603259.SH、2359.HK）2024 年半年报点评 要点 事件：公司发布 2024 年半年报，实现收入 172.4 亿元（YOY-8.6%），实现归 母净利润 42.4 亿元（YOY-20.2%），实现扣非归母净利润 44.1 亿元（YOY-8.3%）， 略低于我们此前预期。归母净利润的同比下滑，主要由于：1）公司收入下降； 2）投资净收益及公允价值变动收益较去年同期大幅下降所致。 业绩环比改善，毛利率有所提升。2024 年 Q2 公司实现收入 92.6 亿元（YOY -6.55%）；实现归母净利润 22.98 亿元（YOY-26.9%）；实现扣非归母净利润 23.80 亿元（YOY -17.7%）。24H1 在剔除新冠商业化项目后，公司整体收入同 比仅下滑 0.7%。环比来看，24Q2 公司收入及扣非归母净利润分别提升 16.0% 和 17.0%，表明公司业绩稳步回升；毛利率则由 24Q1 的 38.13%提升至 24Q2 的 40.43%，表明公司运营效率有所提升。 在手订单增长强劲，新分子业务亮眼。截至 24H1 ...