新东方-S：新东方24FYQ4财报点评：收入延续较快增长，后续预计聚焦教育主线

收入延续较快增长，后续预计聚焦教育主 线 ——新东方 24FYQ4 财报点评 核心观点 【事件】新东方发布 24FYQ4 财报（口径为美元口径，后同）：24FYQ4 实现收入 11.37 亿（yoy+32.1%），Non-GAAP 经营利润 3632 万（yoy-53.8%）。 ⚫ 收入端延续较快增速。 24FYQ4 实现收入 11.37 亿（yoy+32.1%）。教培行业监管 逐步稳定，中小机构出清下，头部合规机构整体受益。 分业务看，出国考试/出国咨 询/国内考培/教育新业务同比分别增长 17.7%/17.3%/16.4%/50.3%。公司非学科类 辅导业务本财季在近 60 个城市开展，报名人次约 875,000；智能学习系统及设备亦 在约 60 个城市中采用，本财季活跃付费用户达 188,000。此外，公司客户留存率不 断提高。 ⚫ 门店扩张提速，教育业务稳定复苏。24FYQ4 公司学校及学习中心数量达 1025 所 （yoy+37%），环比增长 114 处校区，预计 FY25 有望看到校区持续性增长。 ⚫ 利润或受高投入影响承压。24FYQ4 公司 Non-GAAP 经营利润率为 3.2%（同比5.9 ...