海外观察：2024年7月美国FOMC会议：如何看待美联储9月降息概率？

总 量 研 究 [Table_Reportdate] 2024年08月01日 [如何看待美联储 Table_NewTitle] 9月降息概率？ ——海外观察：2024年7月美国FOMC会议 [table_main] 投资要点 Ø 事件：美联储维持联邦基金利率的目标区间在 5.25% 至 5.5% 不变，符合预期。 Ø 核心观点：7月FOMC会议整体态度中性偏鸽，措辞较上次会议更温和，暗示就业和通胀 的双重风险趋于平衡，为9月降息做了铺垫，但也没有排除不降息的可能性，为未来变化 留下了充足空间。市场解读本次会议基调偏鸽，美元资产继续交易降息预期，可能过于 乐观。当前美股市场对于美联储降息的计价已经较为充分，而对降息背后经济下行的计 价有所不足。一旦经济增速不及预期，美联储9月降息靴子落地，美股可能反而会下跌， 开始计价衰退。如果未来经济偏强，降息预期回落，可能反而更有利于美股大盘走势。 Ø 7月FOMC会议释放的信号整体中性偏鸽。美联储对于就业和通胀情况描述采用的措辞较 上次会议都变得更加温和，认为双重风险更趋平衡。会议声明中对于就业增长的描述从上 次会议的"强劲"变为"温和"，认为失业率虽然有所上升但仍处于低 ...