密尔克卫：盈利稳健，分销及货代业务表现亮眼

证券研究报告 经营预测指标与估值 密尔克卫 (603713 CH) 盈利稳健，分销及货代业务表现亮眼 | --- | --- | |--------------------------------|----------| | | | | 年春研究 | 中报点评 | | 2024 年 8 月 01 日 | 中国内地 | 仓储物流 | 1H24 化工品分销和全球货代业务收入高增,公司盈利稳健向好 密尔克卫发布 1H24 业绩: 1) 营业收入 59.9 亿元,同比增长 32.4%; 2) 归母净利 3.1 亿元，同比增长 22.7%。其中，2Q24 归母净利 1.6 亿元，同 比/环比表现+9.6%/+5.9%,盈利稳健向好。公司业绩同比显著回升主因化 工品分销业务表现亮眼以及国际海空运价格上涨推升公司全球货代业务盈 利。展望下半年,我们预计化工品物流市场需求整体平稳;国际海运价格在 当前高基数上,环比或小幅回落。我们维持盈利预测和目标价 64.2元（基 于 18.3x 2024E PE,公司历史三年 PE 均值减 1.5 个标准差,估值较历史 折价主因公司盈利增速放缓),维持"买入"。 化工品分销业务收入同比 ...