国际化提速叠加手握低碳冶金核心技术，论中钢国际进阶之路

请注意，耿鹏智,尉凯旋并非香港证券及期货事务监察委员 会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_Page] 公司深度研究|专业工程 证券研究报告 [Table_Title] 中钢国际（000928.SZ） 国际化提速叠加手握低碳冶金核心技术，论中钢国际进阶之路 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 冶金工程空间测算：2023 年全球冶金工程市场规模超 6000 亿元。按 照下游钢铁厂资本开支估算冶金工程市场规模，2023 年国内钢铁企业 资本开支总和 1827 亿元，单吨钢铁产量对应资本开支 179 元；海外 钢铁企业资本开支约合人民币 4723 亿元，单吨钢铁产量对应资本开支 541 元。全球钢铁企业资本开支共计 6549 亿元，市场空间广阔。 ⚫ 冶金工程市场格局：头部集中度高，国际化业务占主流。2023 年全球 7 家头部公司冶金工程总收入约合人民币 2725 亿元，占全球市场份额 41.6%，中钢国际市场份额 3.8%；收入增速方面，头部企业普遍放缓， 中钢国际逆势上涨 42.9%；国际化业务方面，海外龙头企业以境外收 入为主，部分企业境外收入近 8 成，中钢国际境外收入占比 ...