通信行业跟踪分析：云厂商财报体现AI投资乐观口径，继续看好算力基建产业链

[Table_Page] 跟踪分析|通信 证券研究报告 [Table_Title] 通信行业 云厂商财报体现 AI 投资乐观口径，继续看好算力基建产业链 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 谷歌、微软、Meta、亚马逊财报体现云服务、CapEx 高增速。根据各 家财报，24Q2 谷歌云服务收入 103.5 亿美元，同环比增速分别为 28.9%/8.1% ，同 期 CapEx 131.9 亿美 元 ，同环 比 增 速分 别 为 91.4%/9.8%；微软智能云收入 285.2 亿美元，yoy+18.8%，qoq+6.8%， 同期 CapEx 131.9 亿美元，同环比增速分别为 55.1%/26.7%；微软智 能云收入 285.2 亿美元，yoy+18.8%，qoq+6.8%，同期 CapEx 131.9 亿美元，同环比增速分别为 55.1%/26.7%；Meta 广告业务收入 383.3 亿美元，该业务 24H1 收入 yoy+24.1%，2019-2023 CAGR 17.3%， CapEx（含融资租赁）84.7 亿美元，yoy+33.3%，qoq+26.2%；亚马 逊 AWS 收入 262.8 ...