宏观周报（20240729-20240804）：本周看什么？萨姆规则、京沪社零负增

证券研究报告 | 宏观周报 2024 年 08 月 05 日 | --- | --- | |------------|---------------------------------------------------------------------| | 宏观周报 | 本周看什么? 萨姆规则、京沪社零负增 \n-宏观周报（20240729-20240804） | | | | | 证券分析师 | | 张浩 资格编号：S0120524070001 邮箱：zhanghao3@tebon.com.cn ● 核心观点:本周聚焦四个方向,其一,各部委陆续召开会议传达学习三中全会精神, 重点关注加大开放、宏观政策取向一致、央国企作为科技引领角色等。其二,7月 美国失业率跳升 4.3%,触发了萨姆规则,美联储或将进行"衰退型降息"。其三, 上半年京沪社零数据缘何转负，吃穿袭是主要掣肘。 高频宏观数据:交通运输、煤炭钢铁、汽车和农林牧渔景气度提升,文旅消费和建 筑建材景气度待修复。 短期投资建议:债市当前情绪可能过度乐观。在本周多重逆周期维稳政策信号出现 后，债市仍选择更关注降息后的收益率下行空间打开,债市短期博弈围绕 ...