手机业务增长好于预期，PC芯片开启销售

2024 年 08月 06 日 证券研究报告.2024 财年三季度财报点评 高通 (QCOM.O) 半导体 买入 (##) 当前价:157.95 美元 目标价：——美元 手机业务增长好于预期，PC 芯片开启销售 投资买点 ● 事件：公司 FY2024Q3（即自然年 2024Q2）实现营收 93.9亿美元，同比增长 11.3%;毛利率 55.6%,同比提升 0.37个百分点：GAAP 净利润 21.3亿美元, 同比增长 18%；Non-GAAP 净利润 26.5 亿美元，同比增长 25.8%。 ● 手机业务增速显著提升,PC 业务表现超内部目标。公司 FY24Q3 QCT(半导 体）分部收入 80.7 亿美元，同比增长 12.5%; EBT为 21.8 亿美元, 税前利润 率 27%, 同比提升 2.7pp。其中: 1)手机业务收入 59亿美元, 同比增长 12.3%, 增速相比上个李度显著提升（上个季度同比增速仅 1.2%）。公司预计今年智能 手机市场将稍微趋平。2）IoT 业务本季度收入 13.6 亿美元，同比下滑 8.5%, 跌幅继续收窄。公司表示，本李度 PC 业务表现超过内部目标, Meta的 Ray ...