百度集团-SW：24Q2前瞻：Apollo Day2024，无人驾驶的规模运营与收支平衡

港股公司报告 | 公司点评 24Q2 前瞻： Apollo Day 2024，无人驾驶的规模运营与收支平衡 百度 24Q2 业绩前瞻：我们预计百度 24Q2 总收入 353.6 亿元，同比 +3.8%； Non-gaap 净利润 79 亿元，同比-1%。 百度 Core：我们预计 24Q2 百度 Core 收入为 273 亿元，同比+3.5%； 其中在线营销收入 200 亿元，同比+2%，我们预计主要受宏观经济影响， 汽车、房地产、招商加盟等行业投放需求恢复不及预期；非在线营销收入 74 亿元，同比+8%；爱奇艺收入 83 亿元，同比+7%。我们认为，24 年 公司受宏观消费影响恢复或不及预期，广告业务或承压，但大语言模型应 用落地广泛，预计推动百度云业务增长。 毛利&利润: 我们预计 24Q2 Non-gaap 运营利润 75 亿元，其中百度 Core 为 73 亿元，运营利润率 27%。 智能云&文心一言：我们预计百度云业务营收达 51 亿元，实现 14%的同 比增长。文心大模型 4.0 Turbo 于 WAVE SUMMIT 深度学习开发者大会 2024 正式发布。文心一言累计用户规模已达 3 亿，日调 ...