东兴证券东兴晨报

东 兴 晨 报 东兴晨报 P1 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 分析师推荐 利释放（20240807） 事件：公司公布 2024 年半年度报，公司 2024 年上半年实现营业收入 568.66 亿元，同比增长 9.63%，实现归母净利润 8.29 亿元，相比去年同期扭亏为盈。 生猪养殖量利齐升，完全成本持续下行。公司 24 年上半年合计销售生猪 3238.8 万头（其中商品猪 2898.2 万头，仔猪 309.3 万头，种猪 31.2 万头）， 同比增长 7%。截至 2024 年 6 月末，公司能繁母猪存栏为 330.9 万头，生猪 养殖产能 8048 万头，预计全年生猪出栏区间为 6,600-7,200 万头，销量维持 稳健增长。公司养殖完全成本持续下行，24 年 6 月已接近 14 元/kg，相比 23 年平均成本 15 元/kg 的完全成本下降 1 元/kg 左右，其中饲料成本下行贡献 占 4 成，自身养殖成绩提升和费用优化占 6 成。猪价上涨与成本优化下，公 司生猪养殖业务量利齐升，业绩实现扭亏为盈。预计随着公司养殖成绩的持 续提升，公司养殖完全成本有望在下半年继续下降。我们认为，供给端收缩 ...