福耀玻璃：2024年半年报点评报告：业绩表现强劲，持续看好量价齐升前景

2024 年 8 月 7 日 公司研究 业绩表现强劲，持续看好量价齐升前景 ——福耀玻璃（600660.SH、3606.HK）2024 年半年报点评报告 要点 A 股：买入（维持） 2Q24 业绩表现强劲：1H24 公司营业收入同比+22.0%至人民币 183.4 亿元（占 我们原先全年预测的 45%），归母净利润同比+23.4%至人民币 35.0 亿元（占 我们原先全年预测的 53%）；其中，2Q24 营业收入同比+19.1%/环比+7.6%至 95.0 亿元，归母净利润同比+9.8%/环比+52.1%至 21.1 亿元。我们判断，2Q24 公司利润端表现强劲主要受益于 ASP 提升+规模效应、以及内部降本。 毛利率持续爬坡，美国工厂盈利或进一步改善：1H24 汽车玻璃销量同比增长 16.2%，ASP 同比增长 8.3%（高附加值产品占比同比+4.8pcts 至 57.0%），汽 车玻璃收入同比+25.8%至人民币 168 亿元；其中，国内/海外汽车玻璃收入分别 同比+23.6%/+28.5%。2Q24 毛利率同比+2.8pcts/环比+0.9pcts 至 37.7%，主 要受益于内部提效、规模经济效应、以 ...