通信行业：AI拉动算力大周期，数通PCB有望持续高增

证券研究报告 AI拉动算力大周期，数通PCB有望持续高增 分析师：王芳S0740521120002，杨旭S0740521120001，刘博文S0740524030001 2024年8月7日 1 目 录 一、AI拉动算力大周期 二、通用服务器升级+AI服务器量增带动PCB量价齐升 三、交换机、光模块迎来升级，未来空间广阔 四、投资建议 五、风险提示 2 AI拉动算力大周期 ◼ 算力爆发带动数通领域高速增长。随着ChatGPT出世，各AI领域大模型层数不穷，AI迭代持续加速，竞争如火如荼；后续 随着自动驾驶、AIOT等应用驱动，将驱动AI持续发展，而AI又将驱动数据运算需求加速增长。 ◼ 数据中心资本开始持续增长。为了顺应AI发展大潮流，全球各厂商数据中心计算与存储支出持续高涨，根据IDC数据，预 计2024年全部云基础设施支出将达1383亿美元，同比增长26.1%，全部数据中心计算与存储支出达2031亿美元，同比增 长19.9%。AI相关基建持续高景气，AI基建除了AI训练服务器外，还包括为了组网而搭配的其他设备，如交换机等。预计 高速通信领域将持续处于高景气状态，而PCB作为高速通信领域基础硬件，将随着相关产 ...