百胜中国：收入创同期新高，精细化成本管理引领利润增长

华福证券 百胜中国（09987.HK） 收入创同期新高，精细化成本管理引领利润增长 事件：公司发布 2024 年二季报，单季度营业收入 26.8 亿美元，同比 +0.94%（剔除汇率+4%），实现单季度经营利润 2.66 亿美元，同比+3.50% （剔除汇率+7%），核心经营利润 2.75 亿美元，同比+11.34%，净利润 2.12 亿美元，同比+7.61%（剔除汇率＋11%）。公司业绩稳步提升，利润同比大 幅提升。 肯德基业务方面，2024Q2 单季度营收 20.14 亿美元，在去年高基数的 情况下同比+1.5%（剔除汇率+5%），主要得益于本季度 8%的净新增门店贡 献。2024Q2 实现单季度经营利润 2.64 亿美元，同比-3.3%，核心经营利润 2.73 亿美元，同比+3.8%；餐厅利润率为 16.2%，同比-1.1pct，剔除影响餐 厅层面可比性的项目，同比-0.6pct，主要由于增加了高性价比的产品来推 动客流量增长和工资成本的上涨，其中部分被有利的原材料价格和运营效 率的提升所抵销。渠道端，2024Q2 外卖销售同比增长 12%，约占餐厅收入 的 38%。非堂食业务约占餐厅收入的 67%。经 ...