百胜中国：24Q2业绩点评：扩店趋势持续，降本提效超预期

证券研究报告 | 公司总评 | 酒店餐饮 百胜中国(09987) 扩店趋势持续，降本提效超预期 报告日期： 2024 年 08 月 08 日 百胜中国 24Q2 业绩点评 模资卖点 □ 24Q2 公司 关现归寻净利润 2.12 亿美元，高于预期 业绩方面，24Q2 公司实现营业收入 26.79 亿美元（yoy+1%），实现经营利润 2.66 亿美元 ( yoy+4% )，实现归母净利润 2.12亿美元（ yoy+8% )，利润超预期。收入增长主奏落于: 新升店增速較快，24Q2 总门店餐同比增长 13%_利润增长主卖源于：降木挺效效果显 客，必胜客餐厅利润率同比模升近 lpcts，整体管理费用率同比改善约 lpcts，股东网镇方 商，维持全年 15 亿美元股东回馈永诺，24H1 完成近 10 亿美元，24H2 仿余 5 亿美元。 □ 许徳基ㄇ店棋型相对稳定，必胜客及总中阵本提款成果显著 市徒基/达胜客众利关现条厅原面利润单 16.2%/13.2%，关中达胜客网比模升远 1pcts。 毛 利率部分，肯德基/火胜客食品及色紫物占餐厅收入分别为 31.6%/31.5% ，均同比约提升 lpcts，考虑到 24Q2 ...