电子行业研究周报：云厂商资本开支未迎下修，AI需求驱动延续

行 业 研 究 云厂商资本开支未迎下修 AI 需求驱动 延续 ——电子行业研究周报 投资摘要： 市场回顾 上周（7.29-8.4）申万电子行业指数涨跌幅 0.48%，在申万 31 个行业中排名 第 22，跑赢沪深 300 指数 1.21%。申万电子行业三级子行业中分立器件、其 他电子Ⅲ、半导体设备、LED、半导体材料表现相对较好。 每周一谈：云厂商资本开支未迎下修 AI 需求驱动延续 云厂商资本开支未迎下修，继续利好算力需求。上周美国科技企业 AMD、微 软、苹果等发布财报，其中 AI 及云业务相关业绩和资本开支、后续展望成为 关注焦点，财报营收结构中市场重点关注的 AI 相关业务增长较好的企业，股 价短期有所提振。龙头云厂商资本开支仍较为积极，一方面 AI 对其传统业务 的提振已经开始体现，另一方面他们对应用的前景较为乐观。AI 算力需求驱动 的数据中心投入及端侧应用后续仍将成为半导体产业重要驱动力量。数据中心 建设和云服务对 AI 芯片的投入及互联的需要或继续利好产业链企业，看好芯 片国产化率提升及国内 AI 算力产业链企业机会。 AMD24 年 Q2 数据中心业务营收高增创季度新高，调高全年数据中心 G ...