基础化工行业跟踪分析：巴斯夫确认不可抗力，VA/VE景气再加速

[Table_Title] 基础化工行业 巴斯夫确认不可抗力，VA/VE 景气再加速 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 事件：BASF 路德维希港基地维生素等装置确认发生不可抗力。据德 国化工巨头巴斯夫官网 8 月 7 日公告，由于 7 月 29 日在德国路德维 希港工厂发生火灾，公司部分维生素 A、维生素 E 和类胡萝卜素产品 以及部分香气成分产品的交付受到不可抗力的影响。 ⚫ 24Q1 起，国内 VA、VE 等维生素市场已陆续进入上涨通道。分析其 原因：（1）超跌。截止 24.04，国内 VA/VE 价格分别处于自 2007 年 以来 16%/1%价格分位，产品超跌、工厂亏损；（2）终端低库存。前 期价格持续下跌，"买涨不买跌"下，终端库存不足；（3）终端养殖 需求修复。国内生猪养殖利润较年初已扭亏为盈。截止 24.08，国内 生猪养殖利润 494.50 元/头；（4）停产检修致有效产能去化。根据秣 宝网，24H1，巴斯夫维生素 A 曾检修两个月、浙江医药曾因原材料 短缺 VE 停报；（5）海外补库致出口旺盛。根据 Wind 数据，24H1， 国内 VA/VE 分别出口 0.29/5.50 ...