交运物流行业周报：关注内需提振政策及快递行业估值修复弹性

证券研究报告 | 行业定期报告 2024 年 08 月 11 日 关注内需提振政策及快递行业估值修复弹性 招商交运物流行业周报 周期/交通运输 本周关注：基础设施方面，关注红利配置价值；航运方面，建议重视油运标的 投资机会；快递方面，关注内需提振政策对行业增速和估值修复的催化；航空 方面，关注暑运；物流方面，关注跨境高景气机会。 ❑ 基础设施：无风险利率长期下行大趋势下、建议加强配置交运基础设施、看 好优质现金流资产及分红能力。资金面方面，保险资产规模有不断提升预 期，且此前配置在债券等固收资产的收益率持续下降，有大量资金需要增配 权益高股息资产，以及新增 OCI 账户配置需求，我们认为未来依然有较大增 量资金配置红利资产。基本面方面，由于出口强于内需，预计港口行业业绩 好于公路铁路，预计全年港口行业维持小幅增长、高速铁路板块有微降压 力。推荐标的：粤高速、招商公路、宁沪高速（A 股）；建议关注：山东高 速、皖通高速（A 股）、唐山港、青岛港。 ❑ 航运：集运方面，由于供需紧张关系缓解，货量边际有所走弱，欧美运价高 位小幅下跌。中东地缘局势仍较为复杂，需关注 8 月 15 日巴以谈判进展。 展望 9 月，供需 ...