宏观周观点：日元加息的影响结束了吗？

总 量 研 究 Table_Reportdate] 2024年08月11日 宏 观 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师 胡少华 S0630516090002 hush@longone.com.cn 联系人 高旗胜 gqs@longone.com.cn [日元加息的影响结束了吗？ Table_NewTitle] ——宏观周观点（20240805-20240809） [table_main] 投资要点 ➢ 核心观点：日本央行加息、市场过度计价美国衰退预期、日元套息交易逆转引发全球金 融市场震荡，随后日本央行鸽派表态、美国当周初请失业金人数偏好，全球流动性的暂 时性紧张短期已有所缓解，对A股影响相对有限。中长期看，日央行或较难长期维持极低 的利率环境，而政府债务率高企或对日央行加息的步幅和节奏形成一定制约，预计日央 行可能采取较为谨慎、循序渐进的方式推进利率正常化。由于过去日元融资为全球提供 了大量流动性，如果未来日本继续加息，则可能会影响全球金融市场流动性和资产价 格，对长期性的直接投资可能也会有影响，但A ...