港股市场策略周报：港股韧性已现推荐布局，向科技要弹性

——港股市场策略周报 本报告导读： 本轮海外波动港股市场展现韧性。当前港股市场风险溢价已触及历史高位，过往历 次均对应后续反弹行情开启。考虑海外风险因素阶段缓和，后续冲击预计相对有 限，我们认为港股市场已进入配置区间，后市反弹空间可期，向恒生科技要弹性。 投资要点： [Table_Summary] 上周日元套息交易逻辑扭转，海外经济衰退担忧升温，避险逻辑驱 动海外资金回流，导致全球资产价格下跌，港股震荡企稳全周收涨。 日元被动升值下套息交易平仓，引发全球各类资产价格大幅回调。 国内通胀数据好于预期，环比增速由降转升增长 0.5%，反映消费需 求恢复。上周港股表现，恒生指数上涨 0.85%，恒生科技指数上涨 1.51%，恒生国企指数涨 0.72%。行业方面，医疗保健、地产建筑和 资讯科技行业表现最好。受国际地缘政治压力影响半导体本土化需 求加速，中芯国际中报超预期并给出三季度业绩指引，景气获提振。 日元套利交易逻辑扭转与海外经济走弱预期形成全球市场负反馈 共振，而本轮港股表现显著跑赢其他市场，显示港股韧性突显。过 往来看，日元套息交易的核心底层逻辑是日本利率水平相对较低且 汇率维持稳定。自 7 月中旬美国通胀数 ...