货币政策执行报告点评·双循环周报（第70期）：债市汇市联动，货币政策新框架雏形显现

债市汇市联动，货币政策新框架雏形显现 定期报告 货币政策执行报告点评·双循环周报（第 70 期） 投资要点 本周焦点：债市汇市联动，货币政策新框架雏形显现。交易商协会查处违规杠杆交 易，中长期国债收益率陡然上行。8 月 7 日银行间市场交易商协会公告称对 4 家涉 嫌在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送的农商行启动自律调查；8 月 8 日公告称"部分中小金融机构在国债交易中存在出借债券账户和利益输送等违 规情形，交易商协会已将部分严重违规机构移送中国人民银行实施行政处罚，对于 其他此类案件线索交易商协会正在加紧调查处理"，债券市场受此影响终于掀起新 一轮的收益率上涨，至 8 月 9 日经历了连续两个交易日的反弹后 10Y 国债收益率 报收于 2.199%。美元指数低位反弹风险仍然较高、我国经济轻型化升级债务融资 需求内生性降温两大背景下，央行稳定和提升长端收益率的决心不可低估。 分析师 秦泰 SAC 执业证书编号：S0910523080002 qintai@huajinsc.cn 报告联系人 周欣然 zhouxinran@huajinsc.cn 货币政策执行报告点评：稳利率就是稳汇率，去杠杆才能防空 ...