策略周刊：海外衰退交易对A股市场影响几何？

海外衰退交易对 A 股市场影响几何？ 证券研究报告/策略周刊 2024 年 8 月 10 日 [Table_Industry] [Table_Title] 分析师：徐驰 执业证书编号：S0740519080003 投资要点 Email:xuchi@zts.com.cn ◼ 一、海外衰退交易对 A 股市场影响几何？ 本周 A 股呈现震荡回调走势。市场层面，A 股受外围市场情绪影响出现下跌，并 进入震荡走势。整体来看，当前 7 月政治局会议后的消费等刺激政策的预期，以 及美国制造业与就业数据下衰退与美联储连续降息的预期是市场波动的主因。 海外因素方面，当地时间 8 月 6 日，美国民主党全国委员会宣布，副总统哈里斯 以及明尼苏达州州长沃尔兹已经正式接受提名，成为 2024 年大选民主党总统和 副总统的候选人。根据 RCP 预测，沃尔兹接受提名成为民主党副总统候选人 后，哈里斯当选概率出现明显上升，当前已经超过特朗普。我们预计后续中欧贸 易摩擦进一步升级的风险或阶段性降低。另外，本周美国非制造业 PMI 小幅超 预期且初请失业金人数低预期,有效降低了市场对于美国衰退的担忧。叠加中东 地缘风险实质上小于市场预期，我们 ...