外贸化学品运输行业专题：小而美，景气度稳步提升

外贸化学品运输专题 小而美，景气度稳步提升 西南证券研究发展中心 交通运输研究团队 2024年8月 核心观点 俄乌冲突对进入欧洲的能源贸易流动产生了巨大的、可能是永久性的影响。化学工业受到的影响尤其 严重，因为它依赖能源密集型工艺和某些原料的石油和天然气（能耗占比38%）。高昂的能源成本， 加上高昂的生产成本和严格的监管，许多欧洲化工企业的产品可能难以与美国或亚洲同行竞争。 未来2-3年运力增速放缓，全球化学 品 船运力规模可控。船队正集中进入老化阶段，加上环保公约的 日趋严格，有效运力供给预计将低于名义运力供给，中、韩主要船厂新造船产能预计2028年之前处 于紧绷状态，全球航运业至少未来数年供给端规模可控。截至2024年6月底，全球化学品船合计运力 为1.3亿载重吨，目前在手订单占比为12.9%。以船龄结构来看，目前20岁以上的船舶占比为11.3% 。供应放缓叠加增长需求促使现货市场进一步坚挺。 推荐标的：兴通股份（603209.SH）。1）国际化学品运输需求庞大。不同航运机构预测2023-2025 年化学品运输需求增速 范围为3.3%-6.3%。2）公司积极布局国际散装液体化学品水上运输市场，已 成功开拓 ...