医药健康行业研究：创新药表现亮丽值得重视，同时关注下半年院内业绩复苏

S1130518080002 yuan_wei gjzq.com.cn S1130514100001 zhaohc gjzq.com.cn S1130523080002 heguanzhou gjzq.com.cn 投资逻辑： 进入 8 月，创新药企业中报开始陆续披露，整体业绩向好趋势明显，百济神州、和黄药业、信达生物等部分药企核心 品种销售表现亮丽。上半年以来，创新药鼓励政策陆续落地，此时叠加业绩改善，同时考虑海外流动性变化趋势，我 们认为创新药板块有望继续得到市场重视，出海授权和重磅创新将是最大的投资催化剂。同时，正如我们在前期多次 周报中指出，从业绩表现和景气度趋势看，下半年医药特别是院内药品器械增速复苏趋势明显，EPS 增速改善是另一 个医药板块投资的重要亮点，建议继续关注药品、器械、服务领域的景气度回升机会。 创新药：百济神州、贝达药业等公司发布上半年主要财务数据，创新药整体业绩向好趋势彰显。我们认为，国内创新 药企业将陆续进入国内外商业化或授权交易兑现阶段；同时，随着国家政策支持与中国创新药产业的技术进步，行业 将迎来整体的更快速发展。持续看好三类细分方向：第一，消费属性创新药赛道上信达生物、恒瑞 ...