建筑行业周报：民爆行业并购、矿服一体化节奏提速，继续关注基建资金及实物工作量情况

[Table_Page] 投资策略周报|建筑装饰 证券研究报告 [Table_Title] 建筑行业周报 民爆行业并购、矿服一体化节奏提速，继续关注 基建资金及实物工作量情况 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 民爆行业并购、矿服一体化节奏提速，头部公司市占率有望逐渐提升。 根据《"十四五"民用爆炸物品行业安全发展规划》，行业整合的目标 是将生产企业数量减少至 50 家以内，且前十家企业的行业生产总值占 比超过 60%。根据中国爆破器材行业协会统计，产量看，24H1，全国 工业炸药/工业雷管产量下降。产值看，各地区呈现显著分化态势，其 中内蒙古、四川分别为 10.17%/ 10.28%，占比最高；青海、西藏增速 最快，增速达 53.94%/ 101.67%。整体来看，民爆行业在整合与区域 增长中展现出发展的双重特征，头部企业的产能优势和部分地区的快 速增长共同推动了行业的积极态势。此外，2023 年，中国能建民爆矿 服子公司易普力等头部企业展现出高产能利用率，其中易普力工业炸 药产能利用率达到 89.97%，电子雷管产能利用率为 79.36%。 ⚫ 资金追踪：专项债发行周同比增长，城投债发行周同比 ...