传奇生物：2Q24业绩整体超预期，上调目标价

交银国际研究 财务模型更新 收盘价 目标价 潜在涨幅 美元 56.91 美元 76.00↑ +33.5% 医药 2024 年 8 月 12 日 传奇生物 (LEGN US) 2Q24 业绩整体超预期，上调目标价 我们调整了传奇生物 （LEGN US）的盈利预测及估值。我们认为当前股价尚未 完全反映 Carvykti 在各线 MM 治疗中的全球商业化潜力，因此维持公司买入 评级。考虑到公司 2Q24 收入和毛利率超我们预期，我们上调公司 2024 全年 财务预测，并上调目标价至 76.0 美元。 2Q24 业绩整体超预期，上调全年财务预测和目标价：2Q24 总收入同比增 154%至 1.87 亿（美元，下同）；产品和授权收入分别为 0.93 亿和 0.91 亿 ；产品生产毛利率首次超过 50%，达到 51.4%。研发、销售、管理费用分 别同比增18%/40%/27%。随着收入快速增长、费用率持续改善、一次性损 失影响结束，2Q24 净亏损同比大幅收窄至 0.18 亿（2Q23：1.99 亿），位 于此前亏损预告区间的低端。据此，我们上调公司 2024 年收入/净利润预 测至 6.30 亿/-2.64 亿，并继续 ...