宏发股份:2024年二季度业绩符合预期,汽车继电器业务表现好于预期,2024年公司指引上调;买入
Hongfa(600885) 高盛·2024-08-12 09:27
2024年8月12日 | 9:11AM CST 2131d4eaf4cb4d50b1d51c8af07b64b4 宏发股份 (600885.SS): 2024年二季度业绩符合预期,汽 车继电器业务表现好于预期,2024年公司指引上调;买入 宏发股份在8月8日盘后公布的2024年二季度业绩显示,公司实现收入/毛利/EBIT/净利 润人民币37.78亿/13.09亿/6.76亿/4.88亿元(同比+11%/+7%/+1%/+28%),较我们 的预测高4%/低1%/高4%/高14%。剔除2023年二季度非经常性项目(远期外汇合约公 允价值变动损失人民币1.32亿元)的基数因素影响后,2024年二季度净利润同比下降 6%。总体而言,公司已将2024年收入指引从同比增长7-13%上调至目前的同比增长 10-15%。我们预计公司收入将同比增长15%,处于指引区间高端,得益于强劲的订单 势头(目前在手订单为2-3个月,而生产周期为1个月,2024年上半年产能利用率回升 至80-85%,而2023年为70%)。我们预计:1) 国内电力继电器招标强劲,2024年下 半年收入确认潜在走强;2) 高压直流继电器收入将保持增长势头; ...