中芯国际：2024年二季度业绩点评：3Q24指引强劲，下游需求复苏已现，ASP涨价提振未来盈利水平

2024 年 8 月 12 日 公司研究 3Q24 指引强劲，下游需求复苏已现，ASP 涨价提振未来盈利水平 ——中芯国际（0981.HK+688981.SH）2024 年二季度业绩点评 要点 事件：2Q24公司业绩亮眼。2Q24公司实现收入19.01亿美元，同比上升 21.8%，环比增长8.6%，超出此前公司收入指引环比增长5%-7%的区间上 限，主要系晶圆出货量环比上升18%，抵消ASP因产品组合变化环比下降8% 的影响。盈利方面，2Q24公司实现毛利率13.9%，超出此前公司毛利率指引 区间9%-11%的上限，环比上升0.2pct，同比下降6.4pct；归母净利润1.65亿 美元，同比下降59%，环比上升129%，对应归母净利率环比上升5pct至 9%。3Q24公司指引强劲、大超预期。3Q24公司指引收入环比增长13%- 15%，对应21.5-21.9亿美元，中值较市场预期的18.7亿美元高逾16%，毛利 率指引18%-20%，中值较市场预期的12.08%高约7pct。强劲业绩系本土化 需求加速，产能利用率提升叠加ASP涨价所致。公司指引24年全年营业收入 增速将超过行业平均值，下半年收入规模有望超过上 ...