九号公司：24H1业绩点评：24Q2业绩大超预期，新品类收入放量、盈利收获逻辑持续兑现！

上 市 公 司 汽车 证 券 研 究 报 告 - 2024 年 08 月 13 日 九号公司 (689009) ——24H1 业绩点评：24Q2 业绩大超预期，新品类收入 放量、盈利收获逻辑持续兑现！ 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（上调）投资要点： ⚫ 公司公告 24H1 业绩，24Q2 业绩表现大超预期：24H1 公司收入 66.66 亿元，同比 +52.2%，归母净利润 5.96 亿元，同比+167.8%，扣非归母净利润 5.83 亿元，同比 +175.6%。24Q2 收入 41.04 亿元，同比+51.0%，归母净利润 4.60 亿元，同比+124.5%， 扣非归母净利润 4.41 亿元，同比+109.4%，24Q2 利润大超预期。 ⚫ 24Q2 归母净利率 11.2%，同比+3.7pct，环比+5.9pct！驱动因素包括：1）毛利率改 善：24Q2 毛利率 30.4%，同比+3.1pct；主要系：①规模效应：随销售起量，制造费用、 采购成本等摊薄，规模效应起量，24H1 机器人/全地形车/电动两轮车毛利率分别为 58.5%/26.0%/22.3%，环比 2023 年+5/+1/+3pct；②业务 ...