招银国际：招财日报：每日投资策略-20240813

2024 年 8 月 13 日 招银国际环球市场 | 市场策略 | 招财日报 每日投资策略 ` 公司点评 公司点评 贝壳（BEKE US，买入，目标价：21.5 美元）- 在不确定环境中稳固市场份 额增长 贝壳公布 2Q24 业绩：收入同比增长 20%，达到 234 亿元人民币，较招银预 期和彭博一致预期均高 9%，这得益于新房交易和二手房交易的 GTV 超出预 期，以及在行业强劲的去库存需求下新房交易的费率扩张超出预期。季度 non-GAAP 净利润为 27 亿元人民币，较招银预期及市场一致预期均高 48%， 得益于收入超出预期和运营费用支出相较预期更为优化。我们对贝壳在其核 心业务的市场份额扩张持积极态度，这得益于其完备的基础设施和灵活的业 务运营能力，并看好贝壳新业务的发展前景。我们基于 SOTP 的目标价微调 至 21.5 美元（前值：22.0 美元），包括贝壳核心业务的 20.6 美元和圣都的 0.9 美元，对应 20.8x 2024E non-GAAP PE。维持"买入"评级。（链接） 361 度 （1361 HK ，买入，目标价：5.15 港元） - 行业压力仍在，但估值足 够合理 24 年上半 ...