2024年7月金融数据点评：宽信用要“先立后破”

[Table_Main] 证券研究报告 | 宏观点评 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------|-------|-------|-------|-----------------------------------|-------| | | | | | 2024 年 08 月 14 日 | | | 宏观点评 | | | | | | | | | | —— | 宽信用要"先立后破" 月金融数据点评 | | | 证券分析师 | | | | | | [Table_Summary] 投资要点： 张浩 资格编号：S0120524070001 邮箱：zhanghao3＠tebon.com.cn 研究助理 相关研究 核心观点：7 月，社融和 M2 同比小幅回升，但信贷和 M1 增速继续下降，居民中 长贷的长期支撑或已不再，企业贷款面临项目储备不足的问题，政府债发行环比放 缓，金融数据仍有波动可能，货币政策后续重点或需着力宽信用，M1 的继续下探 反映出企业的真实融资需求相对较弱，宏微观数据与体感背离继续存在。预计短期 交易力量主导下 10 年国债 Q3 宽幅震荡， ...