桃李面包：2024年半年报业绩点评：销售仍有承压，盈利能力有所改善

2024 年 8 月 14 日 公司研究 销售仍有承压，盈利能力有所改善 ——桃李面包（603866.SH）2024 年半年报业绩点评 要点 事件：桃李面包发布 2024 年半年报，1H24 公司实现收入 30.21 亿元，同比下 滑 5.79%，实现归母净利润 2.90 亿元，同比下滑 0.60%，其中 Q2 实现收入 16.21 亿元，同比下滑 6.33%，实现归母净利润 1.75 亿元，同比提升 14.24%，业绩 符合市场预期。 短期销售仍有承压，期待后续经营优化。1H24 公司核心产品桃李品牌的面包及 糕点实现收入 29.85 亿元，同比下滑 5.37%，当前消费仍有承压，但公司亦持 续耕耘市场，开发新品，巩固基本盘，公司的可可爆了牛角面包、蛋蛋卷、红豆 紫米糯乎乎面包和肉松卷面包等新产品呈现较高速增长，产品综合竞争力继续获 得提升。展望下半年，期待公司优化返货率，持续推动产能落地及优化，构建全 国生产基地布局，推动业绩持续改善。 各区域均有承压，推动细致化经营。1H24 公司核心区域华北/东北/华东实现收 入 6.97/11.51/9.89 亿元，同比下滑 6.7%/12.3%/3.4%；从经销商 ...