海容冷链：经营短期承压，期待未来改善

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 证券研究报告 家电 公司快报 2024 年 08 月 15 日 海容冷链(603187.SH) 经营短期承压，期待未来改善 事件：海容冷链公布 2024 年半年报。公司 2024H1 实现收入 15.9 亿元，YoY-21.1%；实现归母净利润 2.0 亿元，YoY-25.8%。经折 算，Q2 单季度实现收入 7.3 亿元，YoY-34.3%；实现归母净利润 0.9 亿元，YoY-44.2%。我们看好公司在新客户拓展方面持续取得 进展，不断提高在冷柜市场的份额。 Q2 收入同比下降：公司分产品品类来看：1）上半年国内冷冻柜 下游行业景气度较低，公司部分客户的采购量下降。我们判断 2024H1 公司冷冻柜业务收入同比下降。2）随着公司前期开拓的 冷藏柜客户订单增长以及海外市场需求恢复，我们分析 2024H1 冷 藏柜业务增长良好。3）公司精耕连锁便利店行业，稳步推进和头 部企业的合作，我们判断 2024H1 商超柜业务增长稳健。4）因公 司对智能柜业务结构进行了调整，我们分析 2024H1 智能柜业务收 入同比下降。我们认为，海容在冷冻柜、冷藏柜的行业地位稳 ...