珠海冠宇：消费类稳健增长，研发增长拖累利润率

业绩简评 2024 年 8 月 15 日公司披露中报，H1 实现营收 53 亿元，同减 2%； 实现归母净利 1 亿元，同减 28%；实现归母扣非净利 0.26 亿元， 同减 73%。其中 Q2 实现营收 28 亿元、同减 10%；实现归母净利 0.9 亿元、同减 67%；实现扣非净利为 0.42 亿元、同减 84%。 经营分析 从盈利能力来看，公司净利率下降主要系研发投入增加、汇兑收 益下降：1）2024 年 H1 公司毛利率达 24%、较去年同期提升 2pct， 毛利率持续改善主要系原材料钴酸锂价格大幅下降。2）2024 年 H1 公司净利率为 1.9%，较去年同期下降 0.7pct，净利率下行主要 系公司加大研发投入、汇兑收益下降，2024 年 H1 公司研发费用达 6.6 亿元、同增 37%，研发费率为 12.4%、较去年同期提升 3.6pct； 2024 年 H1 公司财务费用达 0.4 亿元、财务费率为 0.8%、较去年 同期提升 1.2pct。 消费电子电池业务，2023 年公司在笔电、手机电池份额为 31%、 8%，位列第二、第五，2024 年 H1 全球笔电出货量达 1 亿台、同增 4%，公 ...