2024年7月宏观数据点评：7月宏观数据走势分化，经济继续呈现非均衡复苏态势

1 东方金诚宏观研究 | --- | --- | |----------------------------------------------------|----------------------------| | | | | 7 月宏观数据走势分化，经济继续呈现非均衡复苏态势 | | | | ——2024 年 7 月宏观数据点评 | | 首席宏观分析师 王青 | 研究发展部总监 冯琳 | 事件：据国家统计局 8 月 15 日公布的数据，7 月规模以上工业增加值同比实际增长 5.1%，6 月为 5.3%；7 月社会消费品零售总额同比增长 2.7%，6 月为 2.0%；1-7 月全国固定资产投资累计同比增长 3.6%，前值为 3.9%。 基本观点： 整体上看，7 月宏观数据呈现商品消费增速低位回升，投资、工业生产增速略有下行的分化格局，宏 观经济中的"供强需弱"特征依然较为明显。当月经济增长动能延续了二季度以来的放缓态势，除了极 端天气影响外，背后主要是在房地产行业持续调整背景下，以居民消费、民间投资为代表的经济内生增 长动能偏弱。这与 7 月官方制造业 PMI 指数降至 49.4%，连续三个月处在收缩区 ...