阿里巴巴-SW：淘天GMV高单位数同增，AI相关收入三位数同增

2024 年 8 月 16 日 公司研究 淘天 GMV 高单位数同增，AI 相关收入三位数同增 ——阿里巴巴-SW（9988.HK）2025 财年一季报点评 要点 公司 1QFY2025 综合毛利率上升 0.72 pct，期间费用率上升 5.40 pct 1QFY2025 公司以 58 亿美元回购总计 6.13 亿股普通股，FY2024 公司以 125 亿 美元回购总计 12.49 亿股普通股，其中 2024 年 5 月 23 日，公司发行可转换票 据，同时通过非公开市场交易回购约 12 亿美元的美国存托股。 维持盈利预测，维持"买入"评级 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------|---------|---------|---------|---------|---------| | 指标（元） FY2023 FY2024 FY2025E FY2026E FY2027E | | | | | | | 营业收入（亿元） | 8,687 | 9,412 | 10,173 | ...