京东物流：港股公司点评：Q2净利润创新高，利润率大幅改善

业绩简评 2024 年 8 月 15 日，京东物流发布 2024 年半年度财务信息。2024H1 公司实现营收 863 亿元，同比增长 11%；归母净利润为 22.6 亿元， 同比扭亏为盈。其中 2024Q2 公司实现营收 442 亿元，同比增长 7.7%；归母净利润为 20.3 亿元，同比增长 476%。 经营分析 其他客户收入增速较快，快递快运服务业务量增长为主因。2024 Q2 公司收入达 442 亿元，同比增长 7.7%，分客户看：（1）一体化 供应链客户收入为 213 亿元，同比增长 4.4%，其中来自京东集团 的内部一体化供应链收入为 135 亿元，同比增长 7%；外部一体化 供应链客户收入为 77.7 亿元，同比增长 0.2%，其中外部一体化客 户 ARPC 同比增长下降 9.9%至 13.4 万元，外部一体化供应链客户 数量同比增长 11.2%至 57889 名；（2）其他客户收入为 229 亿元， 同比增长 11%，主要系快递快运服务的业务量增加。 成本管控效果显现，利润率同比改善。2024Q2 公司营业成本为 390 亿元，同比仅增长 3.5%，主要是由于：（1）产品及网络结构的优 化；（ ...